A ambição do mercado de consumo chinês de avançar a todo vapor em 2023 é evidente, e o mercado respondeu positivamente em termos de resultados – embora os alertas de lucro das empresas de calçados e vestuário divulgados em fevereiro mostrassem que 58% delas tiveram prejuízos em diferentes graus, os relatórios financeiros do primeiro trimestre divulgados sucessivamente no final de abril já mostram claramente os sinais da “primavera”. O crescimento homólogo do volume total de vendas a retalho de vestuário, calçado, chapéus e têxteis no primeiro trimestre atingiu 9%, significativamente superior ao de outros bens de consumo. Em particular, o crescimento homólogo do volume total de vendas a retalho de vestuário, calçado e têxteis em março atingiu 17,7%, ficando atrás apenas das categorias de joias de ouro e prata e catering. No retalho offline, tomando como exemplo os dados do primeiro trimestre divulgados pela Swire Properties, as vendas a retalho em seus projetos em Hong Kong e na China continental aumentaram, com a taxa de ocupação do shopping center Pacific Place em Hong Kong atingindo 96%. Em um contexto de recuperação total, o cenário de um retorno agitado do consumo de moda é evidente. No entanto, neste contexto, os relatórios financeiros do primeiro trimestre das empresas chinesas de calçado e vestuário nem sempre corresponderam às expectativas. Por um lado, marcas líderes em seus respetivos segmentos, como a Biemlfdlkk, continuaram a crescer de forma constante, com um aumento de 33,13% na receita do primeiro trimestre, atingindo 1,079 bilhão de yuans, e um aumento de 41,36% no lucro líquido, atingindo 300 milhões de yuans. Por outro lado, a Metersbonwe, que teve prejuízos consecutivos nos últimos quatro anos, conseguiu reverter a situação nesta primavera de recuperação do consumo – a receita do primeiro trimestre foi de 407 milhões de yuans, uma redução de 13,39% em relação ao ano anterior, mas o lucro líquido foi de 44 milhões de yuans, um aumento de 129,14% em relação ao ano anterior. Enquanto o desempenho do mercado é otimista, há também casos que vão contra a tendência geral de recuperação ativa da indústria, como a JNBY, que teve uma queda de 16,25% em relação ao ano anterior, com um lucro líquido de 372 milhões de yuans no primeiro semestre do ano fiscal de 2023. Depois de atingir um recorde anual em 2 de fevereiro, o preço das ações da JNBY caiu continuamente, recuando quase 30% em menos de três meses, enfrentando a situação de queda no preço das ações e declínio na receita e no lucro líquido. Se a lógica de mercado “o vencedor leva tudo” é representada pela Biemlfdlkk, a situação atual da JNBY, a “primeira ação de marca de designer”, pode ser simplesmente interpretada como um “acidente” do efeito Mateus? E, neste contexto, a reversão da Metersbonwe, que teve prejuízos por quatro anos consecutivos, pode comprovar que a fonte do consumo foi ativada, resultando em uma recuperação geral do mercado? Atualmente, a recuperação pode de fato ser tão próspera quanto o esperado, mas a complexidade do mercado também pode estar muito além das expectativas, tão complexa que não pode ser simplesmente resumida como “gelo e fogo”. Portanto, um entendimento aprofundado da lógica de mercado e das tendências futuras refletidas nos relatórios financeiros das empresas nesta primavera de janeiro a março pode fornecer uma experiência de “tatear as pedras para atravessar o rio” para o planejamento estratégico no mercado chinês. A reflexão sobre “pessoas e vida” é uma questão crucial que sempre acompanha o crescimento das marcas de moda. Em um ambiente de mercado complexo e incerto, onde os chineses estão realmente gastando seu dinheiro? Não há dúvida de que as mudanças na psicologia do consumidor afetam profundamente o varejo de moda e, consequentemente, se refletem nos dados dos relatórios financeiros das principais empresas de moda. Por um lado, a marca de luxo mais representativa da China – ShangXia – teve um prejuízo anual de quase 200 milhões de yuans em um momento em que o crescimento do luxo global está acelerando. Por outro lado, a recuperação do mercado doméstico de moda masculina de médio e alto padrão, representado por Biemlfdlkk, Septwolves, Baoxiniao e HLA, lidera o setor. Portanto, surge uma pergunta: qual é a posição real do mercado de luxo no consumo de moda chinês?
Durante o período do relatório financeiro, a HLA tinha um total de 8.121 lojas de todas as suas marcas, o que pode ser o núcleo da alta receita da HLA nos dados do relatório financeiro do primeiro trimestre. E a recuperação offline, sem dúvida, forneceu um forte suporte para seu crescimento. Mas, em comparação, a Septwolves, que tinha apenas mais de 2.000 lojas em seu auge, fechou 36 lojas offline em 2021 e 57 em 2022, mas conseguiu alcançar um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada de 88,97 milhões de yuans em seu relatório financeiro do segundo trimestre de 2023, um aumento impressionante de 96,63% em relação ao ano anterior. Com o que a Septwolves conta?
Na verdade, a Septwolves, que vem sofrendo pressão para se transformar desde 2015, mudou de “entidade” para “entidade + investimento”, e esteve envolvida em setores como imobiliário, seguros e finanças, e operações de capital. Mas vale a pena notar que, juntamente com o investimento, quando a receita atingiu 3,5 bilhões de yuans em 2021, a marca de luxo acessível Karl Lagerfeld, na qual a Septwolves investiu em 2017, obteve lucro, tornando-se o primeiro lucro da marca desde 2014. Isso mostra que a transformação e a atualização podem ser uma das palavras-chave para o sucesso da Septwolves. Na competição altamente homogênea do mercado de moda masculina, as marcas que sobreviveram até hoje e estão indo bem são quase todas “marcas nacionais” com uma certa herança histórica. E essas marcas têm uma característica comum: seus antigos usuários fiéis entraram em uma nova fase da vida, e os novos usuários-alvo geralmente consideram a imagem da marca nacional envelhecida e os preços altos. Portanto, a inovação e a disrupção tornaram-se a chave para sua longevidade. De forma mais intuitiva, a Septwolves iniciou uma atualização de formato de negócios, remodelando a imagem de suas lojas e realizando uma transformação abrangente de atualização de suas lojas. Mas, na verdade, essa parte da atualização e transformação da loja ainda está em andamento, o que significa que seus resultados ainda não foram totalmente refletidos no relatório financeiro do primeiro trimestre, e o verdadeiro período de explosão pode ser refletido no relatório financeiro do terceiro trimestre. Ao mesmo tempo, a Septwolves também lançou uma estratégia de reformulação da marca nos últimos anos, continuando a se concentrar no segmento de jaquetas e até mesmo bradando o slogan de “especialista em jaquetas” da China. Parece que ela está competindo com a JOEONE, que se concentra em jaquetas há mais de 40 anos e é administrada por três gerações. Embora ainda não tenha sido listada, a JOEONE já estava classificada em 73º lugar na lista das 500 marcas mais valiosas da China em 2019, antes da pandemia, ultrapassando HLA, Septwolves, Anta e Semir na época, com um valor de marca de 66,827 bilhões de yuans. Seu CEO de terceira geração, Hong Boming, tem o rótulo de “CEO pós-90” e é um diretor criativo profissional, possuindo naturalmente os genes para se aproximar dos consumidores da nova geração. À medida que o mercado começa a se recuperar, a concorrência também se torna cada vez mais acirrada. Por trás do reconhecimento do mercado de consumo pelos líderes do setor, além da sofisticação, está a segmentação especializada. A partir do relatório financeiro do primeiro trimestre, a recuperação do mercado de moda masculina de médio e alto padrão lidera o caminho, e fica claro que: a tendência para marcas de ponta e a tendência para produtos especializados são a tendência inevitável do mercado de calçados e vestuário da China no presente e no futuro. Ao contrário da situação em que as empresas de vestuário locais geralmente apresentam recuperação em seus dados de relatórios financeiros, os dados de relatórios financeiros dos fabricantes, que estão em um elo importante da cadeia de transmissão da indústria, podem apresentar a situação internacional e o mercado de consumo de uma perspectiva mais profunda, e os dados atuais dessas empresas de manufatura nem sempre são otimistas. Como um importante fornecedor de matérias-primas para marcas de luxo internacionais como Prada, Armani e Hugo Boss, a Zhejiang Xinao Textiles Inc., Ltd. é uma “vencedora” absoluta entre muitas empresas de fabricação de têxteis. Representada por fios de caxemira e fios de lã penteada, a conquista de participação no mercado externo em um layout de capacidade globalizado tornou-se a chave para essas empresas. A Bloom East, que atua principalmente na pesquisa, desenvolvimento, produção e venda de fios coloridos, atende a clientes que incluem marcas de fast fashion ou varejistas como Zara e H&M, marcas de moda internacionais como Burberry e DKNY, e marcas locais como Youngor e Li-Ning. Seus dados de relatório financeiro do primeiro trimestre refletem de forma mais intuitiva o impacto da desestocagem de seus clientes de marca. A Huali Industrial Group, que atua no desenvolvimento, design, produção e venda de calçados esportivos, fornece desenvolvimento, design e serviços de fabricação para marcas esportivas mundialmente famosas, como Nike, Converse, Vans, Puma, UGG, Columbia, Under Armour e Hoka One One. Anteriormente, a produção anual de calçados ultrapassava 180 milhões de pares. Os dados do relatório financeiro de um fabricante profissional de calçados esportivos líder global podem refletir de forma mais intuitiva o status atual da indústria de calçados?
Normalmente, março e abril são a baixa temporada para as exportações de têxteis e vestuário, e a base de pedidos é relativamente pequena. De acordo com a analista Li Jie, da Soochow Securities, as empresas têxteis orientadas para a exportação ainda enfrentarão pressão em 2023, enquanto as empresas orientadas para as vendas internas precisam de tempo para que a recuperação do mercado de consumo doméstico seja transmitida para o lado da manufatura, e o ponto de inflexão ainda precisa aguardar a primavera tardia, que, embora tardia, chegará. Após o fim da pandemia, a indústria de calçados e vestuário se tornou um dos maiores setores beneficiários do mercado de consumo, e o antigo cenário agitado já anunciou seu retorno. No entanto, o “otimismo cauteloso” ainda é a atitude que deve ser mantida em relação ao futuro. WWD